決算発表と株価の関係とは？四半期決算から半期報告書への変更について

株価は企業の財務状況や業績見通しを反映するため、決算発表は投資家にとって非常に重要なイベントです。決算発表では、企業の売上高や利益、将来の見通しなどが公開され、これに基づいて株価が大きく変動することがあります。したがって、決算発表の前後には、発表内容を見極めて投資戦略を調整することが求められます。本記事では、決算発表が株価に与える影響について詳しく解説するとともに、決算前後における投資家の具体的な行動指針を紹介します。

決算発表とは

決算発表は、上場企業が定期的に行う決算報告書の公表です。この発表では、企業の最近の経営状況や損益が詳細に示され、説明会や会見が行われることもあります。決算報告書には、会社の業績、純利益、配当など、投資家にとって重要な情報が含まれています。これにより、投資のプロも初心者も、株式の売買を行う際には決算情報の確認が欠かせません。

決算発表の重要性

決算は株価に大きな影響を与えます。決算発表シーズンは、株価が最も動く時期とも言われています。決算を確認することで、以下の点を把握することができます。

決算報告書は主に数値で構成されているため、客観性に優れています。企業の財務状況や資金の流れが数字で明示されており、これを理解することで企業の将来性を評価することができます。

決算発表のスケジュール

決算には、1年に1度行われる本決算と、3ヶ月ごとに行われる四半期決算があります。決算発表の時期は企業によって異なりますが、4月、7月、10月、1月に決算を発表する企業が多いです。

決算情報を適切に活用することで、投資家は企業の健康状態を把握し、より賢明な投資判断を下すことができるでしょう。

決算発表と株価の関係性

決算が発表されると、株価はその内容に応じて変動します。このため、ほとんどの企業は株価への影響を考慮して、決算発表を取引時間外に行います。投資家は発表された決算内容を分析し、次の取引時間での売買判断を行います。

決算発表後の株価の動き

• 決算が良ければ：企業の業績が予想以上に良かった場合、多くの投資家が株を買いに走るため、株価は上昇します。
• 決算が悪ければ：予想を下回る業績の場合、投資家は失望し、株を売るため株価は下落します。

決算の重要性

決算の結果は、企業の業績や将来性を把握するための重要な材料です。投資家はこれを基に今後の株価の動きを予測し、投資判断を下します。以下の点を確認することで、企業の健康状態や成長性を評価できます。

• 業績の現状：売上高、利益などの財務数値
• 将来性：今後の成長見通しや戦略
• 財務状況：資産、負債、キャッシュフロー

決算情報を適切に理解し活用することで、より賢明な投資判断が可能となります。決算発表は、投資家にとって取引を行う上で欠かせない重要なイベントなのです。

決算前にできること

投資家が決算前に準備できることとして、以下の3つが挙げられます。

これらの準備を行うことで、決算発表の影響を受けにくくなり、賢明な投資判断を下せるようになりま
す。

決算の基礎知識を身に付ける

決算を正しく理解し投資に活かすためには、基礎知識が重要です。決算で発表される内容や指標、決算書の読み方などの知識はあらかじめ身に付けておきましょう。決算書は主に以下の3つの表からなります。

貸借対照表

企業の資産、負債、資本をまとめた表。財務状態を把握できる。

• 自己資本比率：企業の安定性を示す指標。
• 流動比率：短期的な安定性を示す指標。
• 固定比率：長期的な安定性を示す指標。

損益計算書

企業の利益と損失を示す表。資産や資本の効率的な利用状況が分かる。

キャッシュフロー計算書

現金の流れを示す表。貸借対照表や損益計算書では見えないお金の動きを把握できる。

これらの表の読み方を覚えておくことで、企業の経営状況や財務状態を正確に理解できます。

前回の決算内容の確認

前回の決算発表の内容を確認することも重要です。貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書を見て、企業の業績や利益を把握しましょう。また、前回の決算発表後に株価がどのように動いたかもチェックします。これにより、今回の決算発表後の株価の動きを予測する手がかりが得られます。

専門家の予想に目を通す

投資や金融の専門家は、企業の報告書や経営陣との対話を基に決算内容を予想します。投資している銘柄や投資を考えている銘柄について、専門家の予想が発表されている場合は、これらの予想にも目を通しましょう。

株価は決算発表の内容だけでなく、専門家の予想も反映されます。専門家の良い予想を見た投資家が決算発表前に買いに入ることで、株価は上昇することがあります。さらに、予想を上回る良い結果が発表されれば、決算後に株価はさらに上がるでしょう。

決算後にできること

決算発表後は、決算内容のチェックが重要ですが、それだけではありません。以下のポイントを抑えて、適切な対応をしましょう。

業績や伸び率をチェック

決算発表後は、企業の今期の業績や伸び率を確認しましょう。

• 業績：企業の売上高や利益などを指します。
• 伸び率：前年同期と比べて業績がどの程度伸びているかを示す指標です。

伸び率は特に投資家の注目を集めやすいです。伸び率がプラスであれば株価は上昇しやすく、マイナスであれば株価は下落する可能性があります。また、プラスの伸び率でも鈍化している場合、株価にマイナスの影響を与えることがあります。

業績見通しの修正で将来を予測

決算発表には、今期や来期の業績見通しが含まれています。これが修正される場合があります。

• 上方修正：業績見通しが良くなること。
• 下方修正：業績見通しが悪くなること。

企業が公表する業績見通しは、今後の株価に大きな影響を与えます。投資家はこれらの修正結果を踏まえて、企業の将来の業績や株価を予測します。

株式の売買を検討する

決算内容を基に、株式の売買を検討しましょう。

• 売買基準の設定：決算発表後に慌てないために、あらかじめ売買の基準を決めておきます。例えば、決算が専門家の予想を上回ったら買い、伸び率が前年同期を下回ったら売りなど。
• 保有目的による対応：投機や短期保有：決算による株価変動に合わせて売買を行います。
• 長期保有：企業の応援や長期的な成長を見込んでいる場合は、決算内容や短期的な株価変動に影響されず、様子を見ることが賢明です。

四半期報告書の廃止に関する2024年改正内容

2023年11月に改正された金融商品取引法（以下、金商法）により、四半期報告制度が廃止されました。これにより、2024年4月以降に作成する予定だった四半期報告書は順次廃止されます。

四半期報告制度の廃止理由

書類作成業務の負担軽減

上場企業は多くの報告書類を提出する義務がありますが、四半期報告書と決算短信は内容が類似しており、提出時期も重なるため、実質的に担当者に2倍の作業負担がかかっていました。
頻繁な情報開示による企業の業務負担が問題視され、経済界からも見直しの声が上がっていました。

中長期的な企業価値向上の促進

四半期報告制度により、企業が短期的利益を優先する傾向が懸念されていました。
企業経営や投資家の投資判断において、サステナビリティを重視する動きが強まる中、制度の見直しを求める声が高まりました。

改正後の報告制度

改正後は、四半期ごとの報告が廃止され、上場企業は半期報告書と決算短信の提出が義務付けられます。

公衆縦覧期間の延長

四半期報告書の廃止に伴い、半期報告書や臨時報告書の重要性が高まることから、これらの書類の公衆縦覧期間が延長されます。

• 半期報告書：3年から5年に延長
• 臨時報告書：1年から5年に延長

これにより、これらの報告書類も有価証券報告書と同じ期間、一般に公開されることになります。

2023年11月の金商法改正により、四半期報告制度が廃止され、2024年4月以降は四半期報告書が順次廃止されます。これにより、企業の報告業務の負担が軽減され、中長期的な企業価値向上が期待されます。企業は半期報告書と有価証券報告書の提出を義務付けられ、これらの書類の公衆縦覧期間も延長されます。

四半期報告書廃止による業務への影響は？

2024年4月以降、四半期報告書が廃止されることにより、企業の報告業務にいくつかの影響が出ます。今後は、新たに「新半期報告書」と決算短信、有価証券報告書を作成・提出することが求められます。

業務負担の軽減

• 業務負担の減少：四半期報告書の廃止により、1年間で提出する報告書の本数が減ります。具体的には、従来の四半期報告書3本が削減されるため、全体的な書類作成業務の負担が軽減されます。

新半期報告書の作成

• 提出期限：新半期報告書の提出期限は「半期を経過した日から45日以内」（銀行等は60日以内、非上場企業は3ヵ月以内）です。このスケジュールは従来の半期報告書と同じであるため、業務スケジュールに大きな変化はありません。
• 記載内容：新半期報告書は、第2四半期報告書と同程度の内容を含み、監査人によるレビュー報告書も必要です。これにより、従来の四半期報告書作成期間を活用することで、業務の流れに大きな変更はないと考えられます。

四半期決算短信の強化

• 開示内容の追加：四半期報告書の廃止に伴い、四半期決算短信の開示内容が強化されました。具体的には、セグメント情報やキャッシュ・フロー情報が追加されました。これらは投資家の要望が特に強い項目です。
• キャッシュ・フロー情報：四半期報告書と同様の記載が求められており、従来の業務プロセスを維持することで対応可能です。
• セグメント情報：半期報告書と同水準の情報が求められるため、四半期報告書で対応していた内容と大きく変わりません。

監査人によるレビューの影響

• レビューの有無：東京証券取引所の新規則により、四半期決算短信においてレビューの有無を開示することが求められます。レビューを受けるか否かは任意ですが、特定の要件に該当する場合は、次の第1四半期、第3四半期の財務諸表に対するレビューが義務付けられます。
• 業務スケジュールの調整：レビューを受ける場合、四半期決算短信は通常より1週間程度早く提出する必要があります。これにより、書類作成業務の期間が短縮される可能性があります。

開示情報の管理

• 開示情報の漏れ防止：四半期報告書と新半期報告書では若干異なる開示情報が求められるため、情報の漏れがないように注意が必要です。これにより、従来の四半期報告書で開示していた情報の一部は引き続き管理する必要があります。

四半期報告書の廃止により、企業の報告業務は全体として負担が軽減されますが、新半期報告書や強化された四半期決算短信の作成に伴い、開示内容の漏れ防止や業務スケジュールの調整が必要になります。特に、監査人によるレビューの対応や、四半期決算短信の追加情報開示に注意を払うことで、適切な情報提供を継続することが求められます。

決算発表と株価の関係を知ってより良い投資をしよう

今回は、決算発表と株価の関係性について紹介しました。株価は決算内容に大きく影響されるため、投資家は決算の予想や結果を踏まえて投資戦略を立てる必要があります。

決算書の内容は企業の財務状況や安定性を示します。基礎知識を身につけることで、株価の変動を予測できるだけでなく、企業の将来性も見通せるようになります。

決算発表と株価の変動

• 決算が良ければ：企業の業績が予想を上回ると、投資家はその企業の株を買う傾向が強まり、株価は上昇します。
• 決算が悪ければ：予想を下回る業績の場合、失望した投資家が株を売り、株価は下落します。

ただし、決算後の正確な値動きを予想することは難しいです。たとえ業績が良くても、投資家や専門家の予想を下回れば株価は下落することがあります。逆に、業績が悪くても市場予想よりも良ければ株価が上昇することもあります。

決算を活用して投資戦略を立てる

決算の予想や結果はあくまで参考材料です。急激な株価変動に備えるために、以下のポイントを押さえて決算を活用しましょう。

• 決算の知識を身に付ける：決算書の読み方を学び、企業の財務状況を把握できるようにしましょう。
• 前回の決算内容を確認する：前回の決算結果とその後の株価動向をチェックし、今後の動きを予測する参考にします。
• 専門家の予想をチェックする：専門家の予想に目を通し、市場の期待や不安を理解しましょう。
• 決算後の対応を計画する：決算内容に基づいて売買の基準をあらかじめ設定しておきましょう。例えば、「予想を上回ったら買い」、「伸び率が前年同期を下回ったら売り」など。

最後に

決算発表と株価の関係性を理解し、より良い投資を目指しましょう。決算内容を詳しくチェックし、基礎知識を身に付けることで、企業の将来性を見極める力が養われます。しかし、決算結果に一喜一憂するのではなく、冷静に対応することが大切です。急激な株価変動に備え、決算を上手に活用して賢明な投資判断を行いましょう。

平田　とかげ

マネ活を義務教育に！

はじめまして！私はこれまでに、投資しながら少しずつ資産を形成してきました。投資を始めた頃は全くの初心者でしたが、少額から始めて徐々に目指していきました。では、私が経験したリアルな投資のステップをシンプルに伝え、これから投資を始める方のお役に立つ情報を共有しています。ますので、ぜひ一緒に行っていきましょう！