パッシブ？アクティブ？自分に合った投資信託の運用手法を知りたい方に教えます！

投資信託を始めるとき、誰しもが「自分に合った運用方法は何だろう？」「リスクを抑えながら効率的に資産を増やせる方法は？」と悩んだことがあるのではないでしょうか。

投資信託の運用の手法として、「パッシブ運用」、「インデックス運用」、「アクティブ運用」などがあります。

投資を始めたばかりの方や、どんな運用方法が自分に合っているのか迷っている方に、各運用手法についてわかりやすく解説しますので、みなさんにあった投資信託の運用手法を見つけてください。

それぞれの運用手法の違いについて

始めに分かりやすく説明すると、

パッシブ運用とは

インデックス運用とは

アクティブ運用とは

パッシブ運用とは

パッシブ運用は、投資家が日経平均株価やTOPIXなどの特定の指数（ベンチマーク）に連動する運用成果を目指す方法です。言い換えると、市場全体の動向に合わせて投資を行うことで、特定の株や資産を選別することなく、市場全体の成長に参加することを目指します。

特に代表的なパッシブ運用の方法としては、「インデックス運用」が挙げられます。これは、特定の指数（例えば、日経平均株価やTOPIX）の動きに連動する投資を行うことを指します。具体的には、その指数に含まれる銘柄や資産をそのまま保有することで、指数と同じようなリターンを目指します。これにより、市場全体の平均的な成長に応じて利益を得ることが期待されます。

パッシブ運用の魅力の１つは、手数料が低めであることです。なぜなら、運用のプロセスが比較的単純で、特定の銘柄を厳選したり、頻繁に取引する必要がないため、コストが低く抑えられるからです。一方で、アクティブ運用では、ファンドマネージャーが市場の動向を分析し、銘柄の選択や取引を積極的に行うため、それに伴うコストが高くなります。

簡単に言えば、パッシブ運用は市場全体の動向に合わせて運用する手法であり、特にインデックス運用はその代表例です。手数料が低く、市場リターンに比較的安定して追随するため、長期的な資産運用に適しています。

アクティブ運用とは

アクティブ運用は、市場のベンチマークを上回る運用成果を目指す手法です。これは、市場全体の平均的な成長だけでなく、特定の銘柄や資産を選別することで、その成長を超えるリターンを追求することを意味します。

アクティブ運用の特徴は、成長性の高い銘柄や資産を厳選して投資することにあります。これには、市場の動向やトレンドを分析し、銘柄の選択や投資タイミングを積極的に調整する高度な技術と手間が必要です。ファンドマネージャーや投資家は、市場の潜在的なチャンスやリスクを見極め、それに基づいてポートフォリオを構築します。

一方で、アクティブ運用はパッシブ運用と比べて信託報酬が高めになる傾向があります。その理由は、アクティブ運用ではファンドマネージャーなどの専門家が市場の動向を常にモニタリングし、適切な投資判断を行うためのコストがかかるからです。また、アクティブ運用では頻繁に銘柄の売買が行われることもあり、取引手数料や運用費用が増加する場合もあります。

簡単に言えば、アクティブ運用は市場ベンチマークを上回るリターンを追求するため、成長性の高い銘柄や資産を選別して投資を行いますが、そのためには高度な技術と手間が必要であり、それに伴うコストがかかる傾向があります。

パッシブ運用のメリット

パッシブ運用のメリットは、以下の2つに大きく分けられます。

手数料が安い

パッシブ運用は、アクティブ運用と比べて手数料が非常に安いのが最大のメリットです。この手法では、ファンドマネージャーが市場の動向を分析して選別する必要がなく、特定の指数に連動するだけです。そのため、運用コストが低く抑えられます。例えば、日経平均株価に連動するインデックスファンドの信託報酬は、年率0.1%～0.2%程度ですが、アクティブ運用の投資信託の信託報酬は、年率1%～2%程度が一般的です。手数料が安いことは、投資で得られるリターンがより多く残ることを意味します。手数料が低いため、実質的な投資利回りが高くなります。

長期的に安定したリターンが期待できる

パッシブ運用は、市場全体の動向に連動するため、短期的な値動きに影響を受けにくく、長期的な安定したリターンが期待できます。株式市場や債券市場は、長期的には上昇傾向にありますが、短期的には下落することもあります。アクティブ運用は、市場平均を上回るリターンを狙うため、短期的な値動きに影響を受けやすい傾向があります。一方、パッシブ運用は市場平均に連動するため、短期的な値動きに左右されることが少なく、長期的な安定した成果を期待できます。

パッシブ運用のデメリット

パッシブ運用のデメリットは、以下の2つに分けられます。

市場平均を上回るリターンが期待できない

パッシブ運用は、市場全体の動向に連動することを目指すため、市場平均を上回るリターンを期待することは難しいです。アクティブ運用の一部の投資信託は市場平均を上回るリターンを出すことがありますが、それに比べてパッシブ運用はリスクを抑えて運用することが主眼であり、市場平均を上回ることは期待されません。

市場の動きが大きくなると損失が拡大する可能性がある

パッシブ運用は市場全体の動向に連動するため、市場全体が大きく下落する場合には損失が拡大する可能性があります。例えば、2008年のリーマンショックのような市場の大暴落では、パッシブ運用の投資信託も市場平均に連動して大きな損失を被りました。パッシブ運用はリスクを抑えた投資とされていますが、市場全体の大きな下落には耐えられない場合がありますので、投資家はそのリスクを理解し、適切にリスク管理を行う必要があります。

パッシブ運用の種類

パッシブ運用には、主に以下の2種類があります。

インデックスファンド

インデックスファンドは、特定の株価指数や債券指数などの市場指数をベンチマークとして、その指数の動きに連動するように運用される投資信託です。例えば、日経平均株価やTOPIX、S&P500やダウ平均などがその対象となります。インデックスファンドは、市場全体の動向に連動するため、長期的には安定したリターンを期待することができます。また、手数料が比較的安く設定されており、投資家にとってコスト効率の良い選択肢となっています。

ETF（上場投資信託）

ETFは、Exchange Traded Fundの略で、取引所に上場されている投資信託のことです。ETFもインデックスファンドと同様に、特定の市場指数に連動するように運用されます。ETFの特徴は、取引所を通じて株式市場で売買されるため、市場価格がリアルタイムで変動し、売買が可能な流動性が高いことです。また、ETFは、個別の株式と同じように取引されるため、売買のタイミングが自由に選べる利点があります。
これらのパッシブ運用の方法は、投資家にとって手数料の低さや取引のしやすさなどの利点があり、市場全体の動向に連動するリスクを抑えながら投資を行うための有効な手段とされています。

パッシブとアクティブどっちがいいのか

パッシブ運用とアクティブ運用のどちらが優れているかについて、一概に断言することは難しいです。どちらの運用方法が最適かは、個々の投資家の目標、リスク許容度、投資期間などによって異なります。

パッシブ運用の選択

パッシブ運用は、市場全体の動向に連動することを目指すため、リスクを抑えつつ安定したリターンを期待することができます。

手数料が比較的安く、長期的に積み立てる場合や、少ない資金で始める場合に適しています。

市場全体の成長が見込まれる場合や、投資家がリスクを取りたくない場合に適しています。

アクティブ運用の選択

アクティブ運用は、市場平均を上回るリターンを狙うため、投資家のスキルや情報収集能力に依存します。

リスクを取りながら、市場平均以上のリターンを追求したい場合に適しています。

投資家が市場の動向やトレンドを分析し、個別の銘柄を選別することで、リターンの向上が期待できます。

最適な選択肢は、個々の投資家の投資目標やリスク許容度によって異なります。資産の多様化やリスク管理を考慮し、適切なポートフォリオを構築することが重要です。また、投資家は自身の知識や経験をもとに、適切な運用方法を選択する際に、専門家の助言を受けることも重要です。

初心者はパッシブ運用を選ぼう

パッシブ運用とアクティブ運用のどちらが投資で成果を上げるかについては、多くの議論がありますが、理論的には恐らくパッシブ運用の方が良い成果が出るでしょう。

パッシブ運用は市場全体に連動するため、市場に参加している全てのアクティブ運用の投資家の平均と同じ結果となります。また、投資信託の場合、アクティブ型の方がパッシブ型よりもコストが高い傾向があるため、コスト分だけパッシブの方が有利になります。

しかし、アクティブ運用の中には市場平均を上回るリターンを出すものも存在します。それはパッシブ運用が全てのアクティブ運用の平均となるため、パッシブを上回るものが存在するからです。

世界的投資家ウォーレン・バフェット氏もアクティブ運用で圧倒的な成果を挙げましたが、彼自身もパッシブ運用の重要性を認識しています。彼の手紙からもわかるように、一般投資家にとっては幅広く横断的に投資することが重要であり、その手段としてS&P500に連動する低コストのインデックスファンドへの投資が有効であると述べています。

つまり、多くの一般投資家にとっては、下手に個別判断をするよりも、インデックス投資をする方がより良い成果を得られる可能性が高いと言えるでしょう。

投資をやるなら、ネット証券から始めよう

ネット証券のメリットとは

手数料が安く、自由度が高いことです。対面証券に比べて手数料が格段に安いため、小額から始める投資家にとってコスト面での負担が軽減されます。また、ネット証券では自分自身で投資判断を行い、取引を行うスタイルが基本です。営業電話が少ないため、自分のペースで投資を進めることができ、ストレスを感じることなく投資に集中できます。

さらに、ネット証券では売買ツールが充実しており、取引に必要な情報や機能が提供されています。また、カスタマーセンターを通じて分からないことを質問できるため、投資に関する疑問や不安を解消することができます。さらに、口座開設手続きをオンラインで行えるため、煩雑な手続きを省略することができます。

ネット証券のデメリットとは

対面でのアドバイスが得られないことやセキュリティ上のリスクが挙げられます。ネット証券では個別の担当者がついて銘柄推奨や運用アドバイスをしてくれるサービスがないため、初心者や不安を感じる投資家にとっては不利な点となります。また、インターネット上で取引を行うため、情報漏洩や不正アクセスのリスクがあります。そのため、セキュリティに対する不安を感じる投資家も少なくありません。

さらに、ネット証券ではいつでも取引が可能なため、相場の動向が気になってしまい作業に集中できなくなる可能性があります。相場と距離を置いて取引を行いたい場合には、ネット証券よりも店舗型証券を選択することが合理的です

まとめ

パッシブ運用とは

パッシブ運用は、投資家が市場全体や特定の指数に連動する投資成果を目指す方法です。つまり、市場全体の動向に合わせて投資を行うことで、特定の銘柄を選別することなく、市場全体の成長に参加することを目指します。代表的な手法としては、インデックスファンドやETF（上場投資信託）が挙げられます。

インデックス運用との違い

インデックス運用は、パッシブ運用の一形態であり、特定の市場指数（インデックス）に連動することを目指します。つまり、インデックス運用は、市場全体や特定のセクターの動向に合わせて投資を行う具体的な戦略の一部です。一方、パッシブ運用は、広い意味で市場全体の動向に連動する手法を指し、その中にインデックス運用が含まれます。

アクティブ運用とは

アクティブ運用は、市場のベンチマークを上回る投資成果を目指す方法です。これは、市場全体の平均的な成長だけでなく、特定の銘柄や資産を選別して、その成長を超えるリターンを追求することを意味します。アクティブ運用では、市場の動向やトレンドを分析し、銘柄の選択や取引を積極的に行います。

パッシブ運用とアクティブ運用どっちがいい？

どちらが優れているかは個々の投資家の目標やリスク許容度に依存します。初心者や長期的な投資を考える場合、パッシブ運用が有益です。なぜなら、パッシブ運用は低いコストで始めやすく、リスクが分散された比較的安定したリターンが期待できるからです。一方、アクティブ運用は市場平均を上回るリターンを狙うため、投資家のスキルや情報収集能力が問われます。

パッシブ運用のメリットとデメリット

メリット

• 初期投資額が少なくても始めやすい。
• リスクが分散され、安定したリターンが期待できる。
• 市場の瞬発的な変動に惑わされず、長期的な視点で投資できる。

デメリット

• 市場平均を上回るリターンを期待できない。
• 市場の大きな下落には耐えられない場合がある。
• 長期的な視点での投資が成功の鍵であり、初心者が焦る可能性がある。

ネット証券がおすすめ

ネット証券の利点は手数料が安く、自由度が高いことです。対面証券と比べて手数料が安いため、小額から始める投資家にとってコスト面での負担が軽減されます。また、自分自身で投資判断を行い、取引を行うスタイルが基本であり、営業電話が少ないため自分のペースで投資を進めることができます。ただし、対面証券と比べて対面でのアドバイスや情報提供が得られないなどのデメリットもあります。

最後に

資産運用において、パッシブ運用とアクティブ運用はそれぞれ異なるメリットとデメリットを持ちます。一般的に、初心者やコストを抑えたい投資家にはパッシブ運用が適しており、市場全体の成長に合わせたリターンを追求することができます。その際、ネット証券は手数料が安く、自由度が高いため、投資を始めるにあたって負担が少ないと言えます。

ただし、個々の投資目標やリスク許容度によって最適な方法は異なるため、投資家は自身の目標や状況に合わせて適切な運用方法を選択する必要があります。結局のところ、資産運用において成功するためには、自分自身の目標やリスク許容度を明確にし、それに基づいて適切な戦略を構築することが不可欠です。

平田　とかげ

マネ活を義務教育に！

はじめまして！私はこれまでに、投資しながら少しずつ資産を形成してきました。投資を始めた頃は全くの初心者でしたが、少額から始めて徐々に目指していきました。では、私が経験したリアルな投資のステップをシンプルに伝え、これから投資を始める方のお役に立つ情報を共有しています。ますので、ぜひ一緒に行っていきましょう！