コモディティって何？投資対象や特性について解説します

資産運用を考える際、コモディティ投資は株式投資と比較してどのような特性を持つのか、多くの投資家が悩むポイントの一つです。コモディティ投資は、金や原油などの物理的な商品や資源に投資する方法であり、近年注目を集めています。一方、株式投資は企業の株式に投資することで、その企業の成長や利益を見込むものです。両者にはそれぞれ異なる特性があり、リスクやリターンの側面から考えると、どちらが適切な選択肢なのか検討が必要です。

コモディティ投資は、物理的な商品や資源に対する投資であり、その価格は需要と供給の変動によって影響を受けます。一方で、株式投資は企業の業績や市場環境によって価格が変動します。したがって、リスクの要因や収益の源泉が異なるため、投資家は自身の目的やリスク許容度に合わせて適切なポートフォリオを構築する必要があります。

この記事では、コモディティ投資と株式投資の違いや、それぞれの特性、メリットとデメリットについて解説し、資産運用の視点からの比較を行います。投資家が自身の投資目標やリスク許容度に基づいて、適切な投資戦略を選択するための参考となる情報を提供します。

コモディティとは

コモディティ（商品）とは、原油、ガソリン、金、プラチナ、トウモロコシ、大豆など、日常生活でよく使われる物資のことです。これらの商品に投資することをコモディティ投資と言います。

コモディティは株式や債券とは異なる動きを示すことがあり、オルタナティブ資産として注目を集めています。つまり、従来の投資対象とは異なり、価格変動が伝統的な資産とは独立しています。

また、コモディティはインフレに強いとされており、インフレ時のリスクヘッジとしても利用されます。近年では、世界情勢の不安定化やインフレ懸念が高まっており、それに対するリスクヘッジとしてコモディティへの投資が注目されています。

コモディティの特徴

コモディティ投資が「実物資産」「オルタナティブ資産」として価値が高まっている理由は、伝統的な資産とは異なる動きを示すためです。

通常、株式や債券は景気拡大期には株が買われ、債券が売られるという逆相関の関係にあります。しかし、リーマンショックやコロナショックのような大きな市場急落時には、伝統的な資産も同様に急落することがあります。そのため、損失を抑えるためには、オルタナティブ投資の比率を増やすことが求められます。

オルタナティブ資産としては、不動産やコモディティ、プライベート・エクイティ（未上場株投資）などがあります。特に、金融緩和により世界中の金利が低下する中、実物資産への資金シフトが進んでいます。

コモディティの価格上昇は、金融緩和や経済対策によるインフレ対策としての需要が高まることに起因しています。インフレ時には、実物資産が価値を保持しやすいため、コモディティもその一部として需要が高まる傾向があります。

コモディティ投資の仕組み

コモディティ投資において、直物市場と先物市場は重要な役割を果たしています。それぞれの仕組みについて詳しく解説します。

直物市場の仕組み

直物市場は、金融資産を現金と交換した上で、その場での受け渡しを行う市場です。例えば、食品メーカーがトウモロコシを調達する際、直物市場に参加してトウモロコシを購入し、それを生産に利用します。同様に、トウモロコシを持っている企業は、直物市場でそれを売却することができます。

直物市場では、世界中で大規模な取引が行われており、毎回の検品なしに取引が可能です。これは、市場が標準化され、取引が効率的に行われるように仕組まれているためです。

先物市場の仕組み

先物市場では、売り手と買い手が将来の特定日に、特定の金額で一定額の資産を交換することを合意する市場です。つまり、実際の資産を取引するのではなく、将来の特定の日にその資産を受け渡す契約を結びます。

取引参加者は、先物契約の売買を行い、期日前に反対売買して決済をすることができます。これにより、コモディティ価格の変動を利用して投機的取引が可能です。具体的には、将来の価格変動によって生じる差額を利益とする取引が行われます。

以上が、コモディティ投資における直物市場と先物市場の仕組みです。それぞれの市場は異なる特性を持ち、投資家はその特性を理解し、適切に取引を行うことが重要です。

コモディティ投資のメリット

コモディティ投資のメリットは以下の2点が挙げられます。

分散投資が可能

コモディティ投資のメリットの一つは、分散投資が可能な点です。つまり、コモディティの価格は株式市場とは異なる要因に影響されるため、株式投資家にとってはリスクを分散する手段として有用です。

例えば、金は一般的に安全資産と見なされ、政治的な不安定要因や経済の混乱が起こるときには株式市場が不安定になります。このようなとき、金の価格は通常上昇します。ですから、株式市場のリスクを軽減するために金にも投資することで、ポートフォリオ全体のリスクを分散させることができます。

このように、コモディティ投資は、株式市場とは独立した価格変動をするため、株式投資家にとってはリスクを分散させる手段として有効です。そして、特に金のような安全資産は、株式市場が不安定な時には価値が上昇する傾向があり、リスクヘッジの役割を果たします。

インフレリスクに強い

コモディティ投資の2つ目のメリットは、インフレに強いという点です。コモディティは実物資産であり、物価が上昇するとそれに伴って値上がりする傾向があります。具体的には、金や原油などのコモディティの価格が上昇することが挙げられます。

例えば、金や原油の価格が上昇した場合、それらに投資をしているコモディティ投資や金融商品の価値も同様に上昇することが期待されます。これは、実物の金や原油の価格上昇が、関連する金融商品に対する需要を高め、その価値を上昇させるからです。

逆に、コモディティ市場で金や原油が人気の高い状態にある場合、実物の金や原油の価格もその影響を受けて上昇することがあります。つまり、コモディティ市場と実物のコモディティ価格は相互に影響し合います。

したがって、コモディティ投資はインフレリスクに強いと言われます。物価上昇に伴うインフレーションの影響を受けにくく、インフレが高まる状況下でもコモディティ投資が利益を生みやすいという特性があります。

コモディティ投資のデメリット

コモディティ投資にはいくつかのデメリットがあります。以下に3つの主なデメリットを解説します。

価格変動が読みにくい

コモディティ投資では、価格が急激に上下することがあります。その理由の一つは、各商品ごとに異なる価格変動要因が存在するからです。たとえば、原油などのエネルギーや天然資源は、政治的な混乱や世界情勢の変化によって価格が大きく揺れることがあります。中東の不安定さは原油価格に直接影響を与え、供給の見通しが立ちにくくなります。

また、農作物なども同様で、天候や災害の影響を受けやすく、生産量の変動が価格変動につながります。

さらに、地政学的リスクも重要です。これは特定の地域で政治的・軍事的な緊張が高まり、地域や世界経済全体に影響を与えるリスクです。例えば、2022年のウクライナ危機では、ロシアが液化天然ガス（LNG）の主要な輸出国であるため、その地域の緊張がLNG価格の急騰につながりました。

これらの要因によって、コモディティ市場の価格変動は予測が難しく、投資家にとってリスクが高いと言えます。

為替リスクがある

コモディティは外貨建てで取引されるため、為替リスクがあります。つまり、コモディティの価格が変動するだけでなく、その取引に使われる通貨の価値も変動する可能性があるということです。

具体的に言えば、例えば米ドル建てで取引されるNY金を考えてみましょう。もし米ドルが円に対して高くなれば、NY金の価格も円換算すると上がります。逆に、米ドルが円に対して下がれば、NY金の価格も円換算すると下がります。

つまり、コモディティを取引する際には、その商品の価格だけでなく、取引に使われる通貨の価値変動も考慮する必要があります。両方の変動に対処するために、投資戦略を組む際には為替リスクも考慮しておくことが大切です。

インカムゲインがない

コモディティ投資では、株式などの金融資産とは異なり、配当金や利息のようなインカムゲインを得ることができません。なぜなら、コモディティは実物資産であり、単に保有しているだけでは利益が生まれないからです。

つまり、コモディティを持っていても、その所有権だけでは利益を得ることはできません。例えば、金や原油を所有していても、それらの資産から定期的に利益が得られるわけではありません。

コモディティ投資から得られる利益は、主に売買時の価格差によるキャピタルゲインです。つまり、商品の価格が購入時よりも上昇した場合に売却することで利益を得ることができます。ただし、その利益は取引のタイミングや市場の状況に左右されます。

つまり、コモディティ投資では、価格の変動を見極めて、適切なタイミングで売買することが重要です。インカムゲインを得ることが目的でない場合は、価格変動に敏感に対応することが、利益を最大化するポイントです。

これらのデメリットを理解し、リスク管理や適切な投資戦略を考えることが重要です。特に価格変動の読みにくさや為替リスクに対する対策を講じることが、コモディティ投資における成功の鍵となります。

コモディティの種類

ハードコモディティ

ハードコモディティは、エネルギー資源や金属を対象にしたコモディティです。エネルギーには主に原油や天然ガスなどがあり、金属には貴金属や産業用金属が含まれます。これらは工業製品やエネルギー供給に欠かせない重要な資源です。

エネルギー

エネルギー資源は、火力発電や輸送など様々な用途に使われます。特に原油は世界的な需要の中心であり、産油国の政治的状況や生産動向が価格に大きな影響を与えます。また、天然ガスも重要なエネルギー資源であり、工業生産や暖房などに広く利用されています。

金属

金属は、工業製品の製造や建設業界などで幅広く使われています。貴金属の中でも金やプラチナは安全資産として投資家に人気がありますが、産業用金属も工業製品の需要に応じて取引されます。金属の価格は供給と需要のバランスや経済の状況によって大きく変動します。たとえば、世界的な景気後退時には需要が減少し、金属価格が下落する傾向があります。

ハードコモディティは、世界経済の基盤を支える重要な資源であり、その価格変動は世界的な経済情勢や地政学的な要因に大きく左右されます。

ソフトコモディティ

ソフトコモディティは、農作物や畜産物などの自然資源を指します。これらのコモディティは食料品や繊維製品などの生産に使われます。代表的なソフトコモディティには、小麦、大豆、トウモロコシ、コーヒー、砂糖、牛肉、豚肉などがあります。

畜産物

畜産物には、飼育牛、生牛、赤身豚肉などが含まれます。これらの商品は、生活必需品として需要が安定していますが、飼料価格の変動や疫病の発生などによって供給が影響を受け、価格変動が起こります。畜産物の取引には以下が含まれます。

農産物

農産物には、小麦、トウモロコシ、大豆、小豆、米、コーヒー、砂糖、ゴムなどが含まれます。農産物の価格は天候や自然災害に大きく左右されます。たとえば、豊作や天候の良好な年には供給が増え、価格が下がる傾向があります。逆に、不作や自然災害が発生した場合は供給が減り、価格が上昇します。農産物の取引には以下が含まれます。

ソフトコモディティは需要の変動に敏感であり、天候や自然災害が価格変動に大きな影響を与えます。需要と供給のバランスが常に変化するため、農産物や畜産物の取引にはリスクが伴います。

コモディティの投資方法

投資信託・ETF

投資信託やETFを利用することで、コモディティに間接的に投資を行うことができます。これらの金融商品を購入することで、複数のコモディティに分散投資することが可能です。また、証券取引所で取引されるため、個別株のように手軽に売買することができます。ただし、投資信託では個別のコモディティを取引することはできません。

金・プラチナ積立

金やプラチナなどの貴金属に定期的に積み立てを行うサービスがあります。毎月一定額を積み立てることで、長期間にわたって資産を形成することができます。手数料が高いことや、価格が変動するため短期で利益を出すことが難しいというデメリットがありますが、盗難のリスクがない点がメリットです。

CFDでコモディティ投資

CFD（差金決済取引）を利用して、コモディティに直接投資することができます。CFDでは実際にコモディティを保有することなく、価格の変動に応じてポジションを取ることができます。幅広い銘柄が取引可能であり、取引時間も長いため、柔軟な取引が可能です。しかし、価格の変動リスクや手数料などが考慮される必要があります。

現物で購入

貴金属などの一部のコモディティについては、現物の購入が可能です。金やプラチナのような貴金属は、金買取店や取引所で直接購入できます。また、これらの資産には積み立て投資のオプションもあります。価格の上昇に伴い、金の買取店が繁盛するケースもあります。

関連産業の会社の株式を購入

コモディティ関連の企業の株式を購入する方法もあります。例えば、原油や金属を採掘する企業、コモディティを取引する商社、またコモディティの輸送に関わる海運業などが該当します。ただし、この方法では株式市場の動向が優先されるため、コモディティ価格との相関性は直接的ではない場合があります。

コモディティ投資の注意点

コモディティ投資を始める前に知っておきたい注意点は以下の通りです。

国際情勢や需給、金融政策の影響を受ける

コモディティ投資は国際情勢や需給、金融政策の影響を受けやすい特性があります。例えば、政治的な不安定や天候異変などは農作物の価格に大きな影響を与えることがあります。投資家は常にこれらの要因を注視し、投資判断に反映する必要があります。

いきなり高額を投資しない

投資初心者はいきなり高額を投資することは避けるべきです。リスクを十分に理解する前に大きな額を投資すると、損失を被る可能性が高まります。生活費を投資に充てる前に、まずは適切なリスク管理と資産分散を考えることが重要です。

初心者は投資信託がおすすめ

コモディティ投資を始めるなら、投資信託がおすすめです。以下に、コモディティ投資を投資信託で始めるメリットとデメリットをまとめました。

投資信託のメリット

投資信託のデメリット

コモディティ投資は、分散投資の一環として注目されています。投資信託を利用すれば、手軽に始められるうえに、世界経済や投資リテラシーの向上にも役立つでしょう。

まとめ

コモディティとは

コモディティは、物理的な商品や原材料のことを指します。例えば、金、銀、原油、小麦、大豆などがコモディティの一部です。これらの商品は国内外で需要と供給に基づいて価格が決定され、市場で取引されます。

コモディティ投資の特徴

コモディティ投資のメリット・デメリット

コモディティ投資の注意点

コモディティ投資の種類

最後に

コモディティ投資は、需要と供給に基づいて価格が決定される物理的な商品や原材料に対する投資です。その特性から、価格変動リスクや物理的な保管・管理の必要性がありますが、ポートフォリオの分散やインフレヘッジとしての有用性があります。

投資家がコモディティ投資を行う際には、市場リスクや需要・供給の影響、適切なポートフォリオ構築に関する理解が必要です。さまざまな投資手法や商品が存在し、投資信託やETFを利用した投資が初心者にとっては比較的容易であり、国際分散投資もしやすいメリットがあります。しかし、リスクを理解し、慎重に取り組むことが重要です。

コモディティ投資は投資家にとって有益な選択肢の一つであり、適切な知識と情報を得て行うことが重要です。

平田　とかげ

マネ活を義務教育に！

はじめまして！私はこれまでに、投資しながら少しずつ資産を形成してきました。投資を始めた頃は全くの初心者でしたが、少額から始めて徐々に目指していきました。では、私が経験したリアルな投資のステップをシンプルに伝え、これから投資を始める方のお役に立つ情報を共有しています。ますので、ぜひ一緒に行っていきましょう！